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全球最大资产管理公司贝莱德的策略师们正在放弃传统的60/40投资组合,而青睐公共和私人投资,以及策略性地持有债券,以应对更高的利率。
贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)的策略师在周二的一份报告中建议:“打破传统的资产配置模式,从广泛的资产配置转向上市股票和债券”。
这些策略师表示:“这些旧的假设并没有反映出我们所处的新体制——在这种体制下,主要央行都在提高利率,使经济陷入衰退,试图降低通胀。”
彭博美国60/40投资组合指数在2022年暴跌近17%,创下十多年来最大年度跌幅后,今年上涨了6.3%。然而,贝莱德策略师警告称,这并不意味着这一流行的投资组合组合将恢复上世纪80年代初以来40年里的持续上涨。
贝莱德的策略师们建议关注特定的股票板块,如能源或医疗保健,并选择现金流强劲、供应链有弹性、能够经受住衰退的公司。
他们表示:“我们相信建立投资组合的新方法,”在这种新方法中,“战略观点需要更加细化——跨部门和私有市场——以帮助在新体制下建立更具弹性的投资组合。”
这些策略师表示,投资者应重新考虑固定收益的配置,因为它们的回报越来越多地与股票表现挂钩,不再像过去那样对投资组合起到压舱室的作用。他们倾向于战略性配置通胀挂钩债券和短期债券,因为这些债券收益率具有吸引力,而且高于目标价格的压力将持续下去。
“我们认为,随着美联储寻求遏制棘手的通胀,利率将继续走高,我们认为美联储不会通过降息或回到历史低利率环境来拯救我们。”
本文源自:金融界
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