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□本报记者王宇露

上周市场震荡，中证新华社民族品牌工程指数（简称“品牌工程指数”）报1874.51点。从成分股的表现看，石头科技、天士力、苏泊尔等多只成分股表现强势，海尔智家、海天味业、科大讯飞等不少成分股获北向资金净买入。展望后市，机构认为，对于中短期市场持谨慎乐观态度，可关注两大主线：一是低市净率、低估值且业绩复苏具备确定性和弹性的行业，二是政策明确利好的行业如消费等。

消费成分股表现强势

上周市场震荡，上证指数上涨1.34%，深证成指上涨0.61%，创业板指下跌0.83%，沪深300指数上涨0.66%，品牌工程指数上周下跌0.77%，报1874.51点。

尽管指数调整，但上周品牌工程指数多只成分股二级市场表现强势，尤其是不少消费股。具体来看，石头科技以13.38%的涨幅排在涨幅榜首位，天士力上涨11.03%居次，苏泊尔上涨9.97%，格力电器、东阿阿胶、老板电器、桃李面包涨逾7%，TCL中环和火星人分别上涨6.93%和6.56%，科沃斯、科大讯飞、欧派家居涨逾5%，海大集团、视源股份、森马服饰、中际旭创涨逾4%。今年以来，科大讯飞和石头科技分别上涨49.71%和48.68%，广誉远、天士力、火星人均涨逾30%，中际旭创、科沃斯、今世缘等多只成分股涨逾20%。

上周北向资金净卖出41.24亿元，结束了此前连续十四周的净买入，但同期品牌工程指数多只成分股仍获北向资金净买入。Wind数据显示，上周北向资金净买入海尔智家3.60亿元，净买入海天味业3.39亿元，净买入科大讯飞、紫光股份均超3亿元，净买入恒生电子、山西汾酒、桃李面包、锦江酒店均超过2亿元，今世缘、爱美客、广联达、恒瑞医药等多只成分股获净买入均超过1亿元。

关注两大主线

展望后市，方正富邦基金表示，随着前期市场反弹，估值水平有所修复但仍处于相对合理区间，市场短期风险偏好下降，国内主要指数回落到年均线附近，对于中短期市场持谨慎乐观态度。未来影响市场表现的因素主要有两方面：一是基本面好转的幅度和节奏。市场估值水平已经回到较为合理的区间，估值修复已基本完成，基本面驱动成为后续的主要动力；二是政策面的力度和节奏。市场对政策已有一定预期，更明确的经济增长政策有待明朗，今年可能仍会面临政策和基本面的博弈。

方正富邦基金指出，根据历史经验，震荡行情下可关注两大主线：一是低市净率、低估值且业绩复苏具备确定性和弹性的行业，二是政策明确利好的行业，如今年的大消费和高端制造等。从估值和历史分位来看，目前金融、地产行业仍被低估，但估值修复时间预计比较缓慢。

从今年的地方政府工作报告来看，对促消费表述积极。富国基金认为，随着更多促消费政策的落地，需求端的消费信心和意愿有望进一步释放，大消费板块配置价值值得关注。